Kde koupit státní dluhopisy?

Investování zažívá v posledních letech obrovský boom. Spousta lidí si však uvědomuje, že s vidinou vysokých zisků přichází i nemalé riziko. Pro vyznavače konzervativního přístupu, kteří chtějí mít své peníze v co největším bezpečí, mohou být ideální volbou státní dluhopisy. Ty jsou obecně považovány za jeden z nejstabilnějších investičních nástrojů na trhu. Jak přesně státní dluhopisy fungují, kde dluhopisy koupit a jaký výnos v současnosti dokáží přinést?

Státní dluhopisy coby cenné papíry jsou považovány za jeden z nejstabilnějších a nejbezpečnějších typů investování a představují tak možnost, jak zúročit peníze s minimálním rizikem. Stát sám o sobě krachuje málokdy.

Co je to dluhopis

Dluhopis je typ cenného papíru, který reprezentuje půjčku, kterou vydavatel (často stát nebo společnost) přijímá od investora. Investor, který zakoupí dluhopis, vlastně půjčuje peníze vydavateli za určitý časový úsek s dohodnutým výnosem. Po uplynutí doby splatnosti dluhopisu má vydavatel povinnost vrátit půjčené peníze investorovi a k tomu daný výnos na úroku. Dluhopisy jsou jedním z nástrojů, kterým se podniky nebo vlády financují, a pro investory mohou být stabilním způsobem investice.

Existuje několik různých typů dluhopisů, které se liší podle odlišných parametrů a charakteristik. Dělení dle vydavatele je:

1. Státní dluhopisy – jsou vydávány státy a vládami. Jsou považovány za relativně bezpečné, protože jsou podporovány vládní zárukou.
2. Podnikové dluhopisy – vydávány korporacemi a firmami. Mohou mít vyšší výnosy než státní dluhopisy, leč zároveň i vyšší riziko.
3. Komunální dluhopisy – vydávány městy nebo místními vládami. Často mají daňové výhody pro místní obyvatele.

Toto jsou pouze některé z mnoha typů dluhopisů. Každý typ má své vlastní riziko a výnosový profil. Na rozdíl od akcií má dluhopis předem stanovenou míru výnosu a splatnost.

Státní dluhopisy – dluhopisy ČR

Státní dluhopis je finanční nástroj vydávaný vládou nebo státními úřady k financování různých aktivit a projektů. Tento typ dluhopisu je považován za jednu z nejbezpečnějších forem investice, protože je podložen slibem a zárukou vlády.

Státní dluhopisy jsou často využívány jako nástroj pro správu státního dluhu a financování klíčových projektů, jako jsou infrastrukturní investice a sociální programy. Pro investory mohou být státní dluhopisy atraktivní, pokud hledají stabilní a bezpečný způsob investování, a to zejména v obdobích, kdy je důležitá ochrana kapitálu.

V obdobích krizí, například při při epidemii koronaviru, je vždy zvýšen počet vydaných emisí dluhopisů. Financují se tak zvýšené náklady na provoz státu.

Důležité pojmy v oblasti dluhopisů

Než se investoři pustí do nákupu dluhopisů, je důležité porozumět základní terminologii, s níž se na trhu budou běžně setkávat.

Mezi základní pojmy patří:

Emitent – subjekt, který dluhopis vydává a dlužnou částku si od investorů půjčuje. U korporátních dluhopisů je to konkrétní firma, u státních dluhopisů pak samotný stát (v ČR Ministerstvo financí).

Emise – celkový objem cenných papírů stejného druhu, které emitent vydá za stejných podmínek a se stejnými právy. Emise dluhopisů tedy v praxi znamená jejich faktické vydání a uvedení na finanční trh.

Kupón – pravidelná odměna pro investora. Jde o úrok, který se emitent zavázal držiteli dluhopisu vyplácet (zpravidla jednou ročně či pololetně). Výše kupónu se nejčastěji udává v procentech z nominální hodnoty dluhopisu.

Jaké koupit státní dluhopisy

Státní dluhopisy vydává Ministerstvo financí. Často je velká část dluhopisů vlastněna cizími státy. Tak tomu bylo například v Americe, kde Čína vlastnila až 10 % amerického dluhu.

Jelikož státní dluhopisy nemají tak velký výnos, jsou z většinové části nakupovány primárně bankami, fondy i velkými investory. Ty mají možnost nakoupené dluhopisy prodat na sekundárním trhu.

Od roku 2018 začalo Ministerstvo financí vydávat dluhopisy pro fyzické osoby. Takzvané Dluhopisy republiky vydané při příležitosti 100 let od založení České republiky. Jejich podíl je tak malý, že výnosy ani nepokryjí inflaci. Jde o méně, jak jedno procento státního dluhu. Podmínky kdy, kde a jaké koupit státní dluhopisy ČR, vypisuje Ministerstvo financí při nové emisi. V současné době jde o dva typy státních dluhopisů, které je možné koupit:

• reinvestiční dluhopisy
• protiinflační dluhopisy

Nominální hodnota jednoho státního dluhopisu je 1 Kč. Minimální výše jedné objednávky je stanovena na 1 000 kusů, což znamená, že do dluhopisů lze investovat již od 1 000 Kč. Naopak maximální limit pro jednu objednávku (či v rámci jedné emise) činí 50 milionů kusů, tedy 50 milionů Kč.

Reinvestiční státní dluhopis

Reinvestiční státní dluhopis se vydává se splatností 6 let a nabízí fixně rostoucí roční výnos. To znamená, že úroková sazba se každý rok automaticky zvyšuje. Přesná výše výnosů pro všech šest let je pevně dána již na počátku upisovacího období, takže investor dopředu přesně ví, kolik peněz každý rok vydělá.

Protiinflační dluhopis

Protiinflační státní dluhopis má splatnost 6 let a jeho roční výnos je pohyblivý, protože se odvíjí od aktuální míry inflace. Nevýhodou pro investora může být skutečnost, že dopředu nezná přesný konečný zisk, jelikož vývoj ekonomiky nelze stoprocentně předvídat. Dluhopis však obsahuje ochranný mechanismus: pokud by nastala deflace (záporná inflace), investorovi se nic nestrhává, jistina zůstává chráněna a úrok pro dané období je stanoven na nulu.

Kde koupit státní dluhopisy republiky

Kde koupit státní dluhopisy? Pořízení státních dluhopisů vyžaduje splnění několika administrativních kroků. Základním předpokladem je zřízení tzv. majetkového účtu, který je veden elektronicky u Centrálního depozitáře cenných papírů (CDCP).

Pokud investor zakládá účet poprvé, je nutné osobně navštívit pobočku jednoho z oficiálních distributorů (mezi které patří Česká spořitelna a ČSOB). Banka ověří totožnost, podá žádost o úpis a následně investorovi zpřístupní elektronický přístup k jeho majetkovému účtu. Tato služba bývá jednorázově zpoplatněna v řádu stokorun. Posledním krokem je odeslání požadované finanční částky na účet distributora. Za samotné držení dluhopisů se již žádné další poplatky neplatí.

Ministerstvo financí ČR vydávání nových emisí Dluhopisů Republiky (reinvestičních i protiinflačních) pro běžné občany v roce 2026 pozastavilo.

Proč vlastnit státní dluhopis

Mít státní dluhopis může mít několik výhod, které závisí na finančních cílech, toleranci rizika a celkové investiční strategii.

1. Bezpečnost. Státní dluhopisy jsou považovány za relativně bezpečnou investici, protože jsou podloženy zárukou vlády. To je důležité pro investory, kteří preferují stabilní investice a chtějí minimalizovat riziko ztráty kapitálu.
2. Stálý příjem. Státní dluhopisy obvykle nabízejí pravidelný příjem v podobě úroků. To může být atraktivní pro investory hledající pravidelný příjem z investic.
3. Diverzifikace portfolia. Investování do státních dluhopisů může pomoci diverzifikovat investiční portfolio. Diverzifikace může snížit celkové riziko portfolia tím, že rozloží investice mezi různé třídy aktiv.
4. Nízké vzájemné vztahy. Státní dluhopisy mají často nízký vztah s akciovými trhy. To znamená, že jejich hodnota nemusí klesat ve stejnou dobu jako hodnota akcií, což může pomoci ochránit portfolia během turbulentních tržních období.
5. Stabilní hodnota. Státní dluhopisy mají tendenci být méně náchylné k výkyvům trhu než jiné investiční nástroje. To může být výhodné pro investory, kteří preferují stabilitu a ochranu svého kapitálu.

Přestože státní dluhopisy nabízejí řadu výhod, je důležité si uvědomit, že jejich výnosy mohou být nižší než u jiných investičních nástrojů s vyšším rizikem.

Výnos ze státních dluhopisů

Výnosy ze státních dluhopisů jsou generovány ve formě úrokových plateb. Investoři, kteří nakoupí státní dluhopis, jsou odměňováni za poskytnutí půjčky vládě.

Dluhopisy jsou obvykle považovány za méně rizikové než akcie, protože mají pevně stanovené úrokové sazby a jsou zabezpečeny závazkem vlády k návratu půjčených peněz. Výnosy ze státních dluhopisů mohou poskytnout investorům stabilní příjem a ochranu kapitálu v rámci relativně bezpečné investice. Jejich pevné úrokové sazby a stabilita dělají z těchto dluhopisů vhodnou součást rozmanitého investičního portfolia.

Je však důležité zmínit, že díky nízké rizikovosti je výnos menší. Nelze počítat s horentními sumami, pokud nedojde k politickým změnám, které by ovlivnily výši úroku. Tento typ investování je vhodný pro investory, kteří chtějí nějakým způsobem zhodnocovat své finance, ovšem bojí se riskovat.

Výhody a nevýhody nákupu dluhopisů

Investování do dluhopisů s sebou nese výhody i nevýhody. Ovšem nejde o tak rizikový produkt, jako nákup akcií firem.

Výhody:

• jeden z nejbezpečnějších produktů na poli investic
• garantovaný výnos, který je osvobozen od daně z příjmu
• téměř bez poplatku za pořízení

Nevýhody:

• velmi nízké výnosy, často nepřekračující inflaci
• minimální nákup je 1000 ks
• delší doba splatnosti
• peníze jsou k dostání jen ve stanovených termínech

Investice do státních dluhopisů je vhodná pro začínající investory, kteří nechtějí pro začátek velmi riskovat. Ostatní produkty jsou již více rizikové, leč nesou o to větší výnos.

FAQ – nejčastěji kladené otázky